Данный закон подготовлен в соответствии с Конституцией РФ и решениями, принятыми на референдумах 16 апреля 2006 года в Иркутской области и Усть-Ордынском Бурятском автономном округе по вопросу их объединения и образования в составе Российской Федерации нового субъекта. Законом предусматриваются основные условия, процедура и срок образования нового субъекта России, его наименование, статус и границы.
По словам председателя Комитета СФ по делам Федерации и региональной политике Рафгата Алтынбаева, новый субъект появится 1 января 2008 года, и будет иметь статус области и наименование Иркутская область. Как объяснил Алтыбаев, действие переходного периода образования Иркутской области будет продолжаться со дня вступления в силу рассматриваемого закона и до завершения формирования органов исполнительной и законодательной власти региона. Также глава Комитета СФ Рафгат Алтынбаев сообщил, что законом определена дата выборов депутатов Законодательного Собрания Иркутской области первого созыва – 12 октября 2008 года.